上海神奇制药2025年第一季度财报显示，公司在营收、净利润等关键指标上出现下滑，经营活动现金流量净额更是同比下降167.22%，财务状况值得关注。
营收下滑16.47%，市场疲软致销售受挫
报告期内，上海神奇制药营业收入为4.80亿元，较上年同期的5.75亿元减少16.47%。公司表示，主要原因是制造业市场疲软，销售下滑。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 479,926,834.64 | 574,528,830.84 | -16.47 |
市场环境的变化对公司业务产生了明显冲击，营收的减少可能进一步影响公司后续的发展规划与盈利能力。
净利润降37.38%，营收下滑成主因
归属于上市公司股东的净利润为1499.45万元，较上年同期的2394.47万元下降37.38%。这主要是由于营业收入下降所致。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 14,994,496.83 | 23,944,713.73 | -37.38 |
净利润的大幅下滑反映出公司盈利能力的减弱，在市场环境不佳的情况下，如何提升盈利水平是公司面临的重要挑战。
扣非净利润下滑36.94%，主业盈利承压
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1499.16万元，同比减少36.94%，同样是受营业收入下降影响。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 14,991,554.03 | 23,771,862.13 | -36.94 |
扣非净利润的下滑表明公司主营业务的盈利能力面临压力，需要优化业务结构或提升运营效率来改善这一状况。
基本每股收益降25%，股东收益减少
基本每股收益为0.03元/股，较上年同期的0.04元/股下降25%。这意味着股东的每股收益减少。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.03 | 0.04 | -25.00 |
基本每股收益的降低可能影响投资者对公司的信心，公司需努力提升业绩以保障股东权益。
扣非每股收益变动情况与扣非净利润一致
由于扣非净利润下滑，扣非每股收益同样受到影响，具体数据虽未单独列出，但变动趋势与扣非净利润一致，反映出公司核心业务对每股收益的贡献在减少。
应收账款增长4.52%，或存回款风险
应收账款期末余额为3.37亿元，较上年度末的3.23亿元增长4.52%。虽然增长幅度相对较小，但在营收下滑的背景下，应收账款的增加可能意味着回款难度加大，存在一定的坏账风险。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 337,459,977.94 | 322,881,577.24 | 4.52 |
公司需加强应收账款的管理，确保资金及时回笼。
应收票据减少7.56%，关注票据到期风险
应收票据期末余额为1.25亿元，较上年度末的1.35亿元减少7.56%。主要是已背书未终止确认的应收票据因到期减少所致。尽管金额有所下降，但仍需关注剩余票据的到期兑付情况，避免潜在风险。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 125,175,913.64 | 135,415,641.56 | -7.56 |
加权平均净资产收益率降至0.63%，资产运营效率降低
加权平均净资产收益率为0.63%，较上年同期的1.01%减少0.38个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力有所下降，资产运营效率降低。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 0.63 | 1.01 | 减少0.38个百分点 |
公司需要审视资产运营策略，提高资产利用效率以提升收益率。
存货微降2.01%，关注库存管理
存货期末余额为2.24亿元，较上年度末的2.28亿元下降2.01%。虽然降幅不大，但在营收下滑的情况下，需关注存货的周转情况，避免库存积压。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 存货 | 223,754,830.04 | 228,336,102.78 | -2.01 |
合理的库存管理有助于优化公司资金占用与运营成本。
销售费用降24.63%，与营收下滑相关
销售费用为1.60亿元，较上年同期的2.12亿元下降24.63%，主要是主营收入下滑所致。公司可能在随着营收减少的情况下相应缩减了销售开支，但这也可能对市场推广与销售增长产生一定影响。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 160,128,803.18 | 212,443,264.19 | -24.63 |
如何在控制费用的同时维持市场份额与销售增长是公司需要权衡的问题。
管理费用增17.70%，品牌规划致费用上升
管理费用为2191.04万元，较上年同期的1861.50万元增长17.70%，主要是因公司品牌规划而增加费用。虽然品牌规划对公司长期发展可能有益，但短期内增加了管理成本，公司需确保投入能带来相应的回报。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 21,910,380.20 | 18,615,043.03 | 17.70 |
财务费用降13.84%，贷款额减少致费用降低
财务费用为141.91万元，较上年同期的164.72万元下降13.84%，主要是同比贷款额减少所致。财务费用的降低有助于减轻公司的负担，改善财务状况。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 1,419,129.15 | 1,647,171.90 | -13.84 |
研发费用降14.55%，研发投入减少
研发费用为765.63万元，较上年同期的896.01万元下降14.55%，主要是研发投入减少所致。研发投入的降低可能影响公司未来的创新能力与产品竞争力，公司需谨慎评估研发策略对长期发展的影响。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 7,656,280.53 | 8,960,100.75 | -14.55 |
经营现金流净额恶化，同比降167.22%
经营活动产生的现金流量净额为 -2877.48万元，上年同期为4280.68万元，同比下降167.22%，主要是收入下降致货款回笼减少所致。经营现金流的恶化表明公司经营活动获取现金的能力大幅减弱，可能影响公司的正常运营与发展，需引起高度重视。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -28,774,798.16 | 42,806,771.33 | -167.22 |
投资活动现金流净额为负，投资支出大于回报
投资活动产生的现金流量净额为 -1261.87万元，上年同期为 -224.81万元。公司在投资活动中的现金流出大于流入，主要用于固定资产等长期资产的投资及其他相关支出，但投资回报相对有限。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） |
|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -12,618,745.39 | -2,248,081.46 |
公司需优化投资策略，提高投资效益。
筹资活动现金流净额大增，银行承兑汇票贴现款到账
筹资活动产生的现金流量净额为3721.19万元，上年同期为109.24万元，同比增长3306.44%，主要是报告期银行承兑汇票贴现款到账所致。这使得公司在短期内获得了较多的资金，但也需关注后续的还款压力与资金使用效率。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 37,211,883.85 | 1,092,398.13 | 3306.44 |
综合来看，上海神奇制药在2025年第一季度面临营收、净利润下滑，经营现金流恶化等问题，尽管筹资活动带来了一定资金，但公司仍需积极应对市场挑战，优化业务与财务状况，以提升整体竞争力与可持续发展能力，投资者也需密切关注公司后续的经营表现与财务变化。
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