华联控股于近日发布2025年第一季度财报，各项财务数据变动明显，值得投资者密切关注。以下将对关键财务指标进行详细解读。
营收微增4.27%，经营规模稳步拓展
本季度，华联控股营业收入为109,346,028.64元，较上年同期的104,871,644.97元增长4.27%。尽管增幅不大，但显示公司经营规模仍在稳步拓展。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 109,346,028.64 | 104,871,644.97 | 4.27% |
净利润暴跌71.93%，盈利水平大幅下滑
归属于上市公司股东的净利润从上年同期的20,432,428.16元降至5,734,396.34元，降幅达71.93%。这一急剧下滑对公司盈利能力产生重大冲击，需深入探究原因，评估后续盈利改善可能性。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 5,734,396.34 | 20,432,428.16 | -71.93% |
扣非净利润大增406.91%，主业盈利能力提升
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3,869,602.04元，相比上年同期的763,369.78元，增长406.91%。表明公司主营业务盈利能力显著提升，盈利质量有所改善。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 3,869,602.04 | 763,369.78 | 406.91% |
基本每股收益降至0.0039元，股东收益减少
基本每股收益由上年同期的0.0138元降至0.0039元，降幅71.74%。这意味着股东每股收益明显减少，投资回报降低，影响投资者信心。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.0039 | 0.0138 | -71.74% |
扣非每股收益提升，主业贡献增强
虽然未单独披露扣非每股收益具体数据，但结合扣非净利润大幅增长情况，可推测扣非每股收益呈上升趋势，进一步说明公司主营业务对每股收益贡献增大。
应收账款增长51.78%，回款风险需关注
应收账款期末余额为19,358,055.62元，较期初的12,753,769.38元增加6,604,286.24元，增幅51.78%。主要因应收租金及应收管理费增加，这可能导致回款周期延长，增加坏账风险，影响公司现金流。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 19,358,055.62 | 12,753,769.38 | 51.78% |
应收票据无相关数据，业务或未涉及
报告中未提及应收票据相关内容，推测公司本季度该业务可能未涉及或金额极小。
加权平均净资产收益率降至0.11%，资产运营效率降低
加权平均净资产收益率为0.11%，较上年同期的0.40%减少0.29个百分点。表明公司运用净资产获取利润能力下降，资产运营效率降低，需优化资产配置和经营策略。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 0.11% | 0.40% | 减少0.29个百分点 |
存货微降，关注去化速度
存货期末余额为2,575,678,610.81元，较期初的2,601,063,729.54元略有下降。虽幅度不大，但鉴于房地产市场波动，需关注存货去化速度，避免库存积压影响资金周转和盈利。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 2,575,678,610.81 | 2,601,063,729.54 | -0.98% |
销售费用等费用情况未披露，影响成本分析
报告未提及销售费用、管理费用、研发费用相关数据，无法深入分析公司成本控制和费用管理情况，增加投资者对公司运营成本和未来盈利预测难度。
财务费用激增94.03%，利息负担加重
财务费用为4,264,330.97元，较上年同期的2,197,822.11元增加2,066,508.86元，增幅94.03%。主要因本期利息收入减少，这将加重公司利息负担，压缩利润空间。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 4,264,330.97 | 2,197,822.11 | 94.03% |
经营现金流净额改善，仍处流出状态
经营活动产生的现金流量净额为-25,014,598.05元，虽较上年同期的-328,596,872.87元有92.39%的改善幅度，但仍为负数。表明公司经营活动现金创造能力有待提升，可能面临资金压力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -25,014,598.05 | -328,596,872.87 | 92.39% |
投资现金流净额受理财影响，波动较大
投资活动产生的现金流量净额受理财业务影响明显。收回投资所收到的现金减少49.65%，投资所支付的现金增加78.54%，导致投资活动现金流量净额波动较大，反映公司投资策略调整，需关注投资收益实现情况。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 收回投资所收到的现金 | 626,560,181.81 | 1,244,323,437.92 | -49.65% |
| 投资所支付的现金 | 773,255,924.54 | 433,103,767.41 | 78.54% |
筹资现金流净额改善，关注资金来源
筹资活动产生的现金流量净额为-8,833,057.39元，较上年同期的-263,277,622.23元有所改善。主要因本期回购股票金额减少，但仍为负数，公司需关注资金来源和偿债能力，确保筹资活动可持续性。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -8,833,057.39 | -263,277,622.23 | 96.65% |
总体而言，华联控股2025年第一季度财报显示，公司在主营业务盈利能力提升的同时，净利润、每股收益等关键指标下滑，财务费用增加，现金流状况有待改善。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，谨慎做出投资决策。
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