鹰眼预警：永辉超市营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，永辉超市发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为299.48亿元，同比下降20.73%；归母净利润为-2.41亿元，同比下降187.38%；扣非归母净利润为-8.02亿元，同比下降2786.27%；基本每股收益-0.03元/股。

公司自2010年11月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为71.01亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对永辉超市2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为299.48亿元，同比下降20.73%；净利润为-2.98亿元，同比下降241.22%；经营活动净现金流为12.08亿元，同比下降58.92%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为299.5亿元，同比下降20.73%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为434.4%，-26.34%，-187.38%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为5.56%，-69.94%，-2786.27%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司毛利率为20.8%，同比下降3.58%；净利率为-0.99%，同比下降278.15%；净资产收益率（加权）为-5.57%，同比下降222.96%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为21.99%、21.58%、20.8%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为0.77%，0.56%，-0.99%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为4.92%，4.53%，-5.57%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为88.21%，同比增长1.33%；流动比率为0.68，速动比率为0.46；总债务为58.35亿元，其中短期债务为53.35亿元，短期债务占总债务比为91.43%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为85.49%，87.06%，88.21%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为0.78，0.76，0.68，短期偿债能力趋弱。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为85.5%、107.2%、413.27%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为9.31%、10.65%、14.5%，总债务/负债总额比值分别为14.51%、15.94%、55.24%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

报告期内，公司应收帐款周转率为110.75，同比增长21.78%；存货周转率为4.24，同比下降0.09%；总资产周转率为0.78，同比增长2.9%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为10.77、10.42、8.61，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3亿元，较期初增长214.26%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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